天风·月度金股丨12月
数据来源：Wind，天风证券研究所；远大住工股价、EPS以港元计；其余标的股价、EPS均以人民币计。
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12月金股：领益智造事件：年10月27日，公司发布三季报，年1-9月公司实现营业收入.02亿，实现归母净利润14.42亿元，同比下滑31.34%，实现扣非后归母净利润13.85亿元，同比增长9.85%。
点评：持续推荐公司，看好公司实现协同效应，将现有客户群体整合导入公司全业务线，同时多行业多业务，全面扩张，从消费电子行业向家电、智能家居、汽车、医疗、安防等方向延伸。年1-9月，公司实现归母净利润14.42亿元，同比下滑31.34%，其中Q3单季，公司实现营业利润8.11亿元，同比下滑17.73%，环比增长43.09%，主要因公司已剥离业务（帝晶业务）以及东方亮彩业绩补偿股份公允价值变动影响；第三季度，实现扣非后归母净利润7.78亿元，同比增长32.31%，实现经营净利润7.96亿元，同比增长34.96%，若扣除帝晶业务影响，则实现同比增长42.02%。
毛利率实现新高，研发投入显著加大。年1-9月，公司实现销售毛利率21.93%，同比下降1.11pc，Q3单季度，公司实现销售毛利率26.09%，环比增加5.17pct，毛利率实现历史新高。公司销售毛利率快速回升，主要得益于公司多业务整合效果明显，精益管理持续见效。研发投入方面，公司年前三季度，投入研发为11.73亿元，三季度研发投入已超过年全年投入，研发投入的增大将有利于公司长期发展竞争，公司研发成果将有利于公司发展战略，实现上下游延展，实现多行业多业务全面发展。
充电器业务实现扭亏，磁材板块进入大客户。公司赛尔康经过整合逐步体现成效，在文化、组织、业务以及精益化管理实现加速整合，效果于今年6月份后逐步体现。同时，随着海外工厂复工，公司赛尔康业务亏损实现大幅好转，接近盈亏平衡。其中7月亏损0.19亿元，8月成功实现扭亏，从趋势来看，公司充电器业务趋势向好，随着整合和精益管理的力度深化，组装制程平台和海外制造基地业务拓展，充电器业务板块未来可期。磁材板块方面，公司磁材板块Q3亏损相比Q2收窄，主要因新增的北美大客户项目，随着第四季度及明年更多项目进入量产，软磁业务有望持续向好。
投资建议：持续推荐公司，看好公司实现协同效应，将现有客户群体整合导入公司全业务线，同时多行业多业务，全面扩张。由于公司充电器业务及磁材板块亏损收窄，明年有望快速放量，调整公司盈利预测，-年归母净利润由27.88/33.37/40.36亿元调整为24.22/36.04/50.53亿元，维持“买入”评级。
风险提示：产能利用率不及预期，终端消费景气度不及预期、充电器业务不及预期
通信12月金股：中兴通讯
年是全球5G网络进行大规模建设的元年，通信网络设备市场正在经历新一轮的快速成长、市场格局空前清晰、中国市场引领全球的变化，中国的通信网络设备厂商正处于最好的成长时代。而作为全球通信设备的龙头企业，中兴通讯经历挫折后已全面恢复，同时战略聚焦、内部管理优化，中兴正在呈现最好的姿态迎接最好的成长时代。
本文重新梳理公司所处的行业机会，以及公司管理、基本面最新情况；并将从几个维度论述公司当前的估值上升空间。
1、最好的时代：5G将引领新一轮科技浪潮，是新基建之首，*策与市场化双重推动
5G是新一轮科技浪潮的开始新经济浪潮的引擎，受到全球市场的